316不銹鋼管

　　目前市場的價格比較難以琢磨，十月九日起，山東鋼材市場開始上漲態(tài)勢，后期鋼市上漲的因素有哪些呢？下面我們來分析一下。

　　首先仍然是316不銹鋼管期貨市場的影響。 26年來期貨波動的特點(diǎn)是幅度大，節(jié)奏快，盡管目前大宗商品仍處于區(qū)間震蕩，螺紋這一輪反彈沒有超過2600，市場如期掉頭暴跌后反復(fù)大幅震蕩。這說明 26年黑色的高波動性對節(jié)奏感的理解和把握提出了高要求。空間上有情緒，時間往往更客觀。但期貨的這種變動帶給316不銹鋼管現(xiàn)貨市場心態(tài)是不穩(wěn)定的，容易追漲殺跌，7 月份以來的行情反復(fù)波動就有這方面的影響。

　　其次是去產(chǎn)能和限產(chǎn)的影響。首先是產(chǎn)能。工信部闡明上半年316不銹鋼管去 產(chǎn)能1300多萬噸，完成26年目標(biāo)任務(wù)的30%左右，下半年將進(jìn)一步加大實(shí)施力度。意味著下半年去產(chǎn)能可能是上半年2倍即3000萬噸左右。上半年在去 產(chǎn)能背景下期貨得到了較好的發(fā)揮，下半年能不能在出現(xiàn)管材去產(chǎn)能預(yù)期下的投機(jī)行情，也有可能再次被多頭利用。但現(xiàn)貨像8-9月份暴漲的行情很難出現(xiàn)了。原因是 基本面缺乏上半年利好條件。

　　再者是限產(chǎn)，26年唐山主要經(jīng)歷兩波限產(chǎn)，但10月份這波效果明顯不如9月份那波。9月份限產(chǎn)是鋼廠盈 利水平較差和鋼價較低水平的時候做出的，這波是盈利水平得到較大改善，316不銹鋼管鋼價較年初基本上漲了30%以上，鋼廠總體主動減產(chǎn)動力不足，產(chǎn)量高位維持，甚至8月份鋼材產(chǎn)量創(chuàng)出單月歷史新高，這有顯著的不同。在這樣的情況下，限產(chǎn)不會繼續(xù)推動行情走高，尤其是限產(chǎn)接近了尾聲。G20限產(chǎn)也是象征意義實(shí)際。

　　然后是需求問題，下半年注意房地產(chǎn)變化。此前新華社連續(xù)3天發(fā)文論房地產(chǎn)市場，認(rèn)為如果杠桿過高，釋放出降低信貸杠桿為樓市降溫的重要信號。從實(shí)際看，房地產(chǎn)投資、新開工面積增速都出現(xiàn)下滑，下半年房地產(chǎn)降溫對316不銹鋼管影響較大。但另一方面在鐵路的基建項(xiàng)目上還會繼續(xù)發(fā)力，一定程度上抵充房地產(chǎn)降溫影響。

　　總體上，去產(chǎn)能任重道遠(yuǎn)，316不銹鋼管鋼市供需關(guān)系比較復(fù)雜，矛盾并未化解。所以下半年有兩個結(jié)論，一是不存在上半年暴漲暴跌的大行情，二是總體上會穩(wěn)中震蕩，淡季不淡，旺季也可能不會太旺的局面。

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